龍湖集團(tuán)：唯一獲得境內(nèi)外“全投資級(jí)”評(píng)級(jí)的民營(yíng)房企

近日，標(biāo)普、穆迪發(fā)布對(duì)龍湖集團(tuán)的信用評(píng)級(jí)，分別維持原評(píng)級(jí)BBB、Baa2，展望均為穩(wěn)定。此前，龍湖獲得惠譽(yù)BBB評(píng)級(jí)展望穩(wěn)定、中誠(chéng)信證評(píng)（AAA）、新世紀(jì)（AAA）展望均為穩(wěn)定。

根據(jù)標(biāo)普、穆迪提供的評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)，龍湖與新城、旭輝、綠城、碧桂園一起獲得“投資級(jí)”評(píng)級(jí)。值得關(guān)注的是，截止到目前，龍湖集團(tuán)依然是唯一獲得境內(nèi)外全投資級(jí)評(píng)級(jí)的民營(yíng)房企。

穆迪在評(píng)級(jí)報(bào)告中指出，Baa2評(píng)級(jí)得益于龍湖優(yōu)質(zhì)的品牌知名度及流動(dòng)性，多樣化的地理覆蓋范圍以及在整個(gè)周期內(nèi)銷售增長(zhǎng)。2021年，龍湖集團(tuán)銷售面積為1708.9萬平方米、合同銷售額為2900.9億元，同比增長(zhǎng)分別為5.7%、7.2%。2021年，公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)到2233.8億元，歸母核心凈利潤(rùn)為224.4億元，分別同比增長(zhǎng)21.0%、20.1%。龍湖集團(tuán)持續(xù)保持高質(zhì)量增長(zhǎng)。

龍湖能夠同時(shí)獲得三大國(guó)際機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)確認(rèn)穩(wěn)定，可靠的信用指標(biāo)和強(qiáng)大的流動(dòng)性是重要支撐。2021年，“穩(wěn)健”依然是龍湖集團(tuán)財(cái)務(wù)的重要標(biāo)簽之一。截至2021年年底，凈負(fù)債率進(jìn)一步下降至46.7%，現(xiàn)金短債比達(dá)到6.11倍（剔除預(yù)售監(jiān)管資金及受限資金后現(xiàn)金短債比為3.88），，公司連續(xù)6年保持“三道紅線”的綠檔水平。截至2021年底，龍湖集團(tuán)平均借貸成本為4.14%，創(chuàng)歷史新低�；�于良好的信用狀況，公司融資渠道保持通暢 。

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，自2021年下半年以來，房地產(chǎn)行業(yè)遭遇融資寒冬，三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)接連下調(diào)受評(píng)房企評(píng)級(jí)或展望已超過250余次，對(duì)房企融資等方面產(chǎn)生重大影響。有機(jī)構(gòu)樣本調(diào)研了46家內(nèi)地房企，這其中，已有23家房企的信用評(píng)級(jí)與展望被撤銷，基本都是規(guī)模TOP50房企。

上述背景之下，房企們?nèi)裟鼙３衷u(píng)級(jí)展望穩(wěn)定尤為顯得珍貴。而這無疑也預(yù)示著行業(yè)格局正在進(jìn)一步分化，穩(wěn)健型房企更受評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資本以及政策端認(rèn)可。

億翰智庫(kù)報(bào)告顯示，融資渠道向優(yōu)質(zhì)房企傾斜，綠檔房企與紅檔房企融資增速有15%的差距，且政策的邊際放寬都是從優(yōu)質(zhì)龍頭房企開啟，如銀行間市場(chǎng)的融資出現(xiàn)松動(dòng)，發(fā)債成功的以主體評(píng)級(jí)較高的房企為主。

政策端也明確態(tài)度。有4月11日，證監(jiān)會(huì)、國(guó)資委、全國(guó)工商聯(lián)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步支持上市公司健康發(fā)展的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），指出，營(yíng)造良好發(fā)展環(huán)境，穩(wěn)定企業(yè)預(yù)期；增進(jìn)價(jià)值回歸，穩(wěn)定投資者預(yù)期�！锻ㄖ�》提到將支持民營(yíng)房企發(fā)債融資，將有利于緩解民營(yíng)房企融資難的狀況。支持房企向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型的領(lǐng)域?qū)⒌玫浇鹑谥С�。將有利于穩(wěn)定房企預(yù)期，有利于促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。

基于良好的信用狀況，龍湖的融資渠道始終保持通暢。2022年1月，龍湖集團(tuán)完成28億公募公司債券的發(fā)行，其中3+3年期品種發(fā)行規(guī)模20億元，票面利率3.49%；5+3年期品種發(fā)行規(guī)模8億元，票面利率3.95%。2月14日，龍湖集團(tuán)又取得中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)接受注冊(cè)通知書，注冊(cè)規(guī)模為50億元。融資成本、融資渠道雙重利好，令龍湖集團(tuán)的債務(wù)結(jié)構(gòu)更加健康，償債能力增強(qiáng)，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。